Yuan vs Dollar: Mengapa kebijakan evaluasi mata uang China adalah permainan Kabuki yang buruk
- PT Equityworld Futures Semarang
- Dec 10, 2018
- 3 min read
PT Equityworld Futures Semarang – Beijing telah lama membantah tuduhan itu memanipulasi nilai yuan terhadap dolar. Namun demikian, mata uang mungkin merupakan barometer hubungan perdagangan paling akurat antara Cina dan AS tahun ini. Menyaksikan pergerakannya dapat mengungkapkan informasi tentang strategi Beijing.
Secara teoretis, nilai yuan ditetapkan terhadap sekumpulan mata uang yang disusun oleh Sistem Perdagangan Valuta Asing China, lengan bank sentral yang berbasis di Shanghai. Dalam praktiknya, Indeks RMB CFETS sangat cocok dengan Indeks Dolar AS. Ketika pengukur dolar naik, greenback akan menguat terhadap yuan. Sering kali, inilah yang terjadi - kecuali ketika tidak.
Juga baca | Top dolar: India mempertahankan posisi teratas dalam pengiriman uang sebagai ekspatriat mengirim pulang $ 80 miliar
Dari Desember 2017 hingga musim semi tahun ini, perubahan harian dalam nilai tukar dolar-yuan sangat cocok dengan pergerakan indeks dolar. Namun mulai sekitar 1 April, Beijing mulai mempertahankan yuan di atas nilai yang ditunjukkan oleh alat ukur itu. Keadaan yang terjadi hingga akhir Juni, ketika mata uang China dinetuk.
PT Equityworld Futures Semarang – Pada bulan April hingga Juni, para pejabat Cina bernegosiasi untuk mencegah Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif. Tampaknya Cina bermain bagus dengan memegang yuan pada tingkat yang artifisial kuat, hanya untuk beralih taktik ketika para pejabat menjadi yakin bahwa pembicaraan tidak akan berhasil - mungkin sebagai peringatan bagi Trump.
Pada tanggal 6 Juli, AS memberlakukan tarif tambahan 25 persen pada $ 34 miliar impor China. Yuan melemah 6,7 persen di bulan sebelumnya dan setelah pengenaan tarif, dibandingkan dengan penurunan 1,8 persen untuk indeks dolar.
Mengukur dari ketika Beijing pertama kali mulai mendorong mata uang turun, itu turun 9,4 persen dibandingkan dengan peningkatan 4,6 persen untuk indeks dolar.
Pola itu diulang secara terbalik dalam pendekatan ke putaran pembicaraan perdagangan terbaru pada pertemuan Kelompok 20 di Argentina akhir pekan lalu. Sejak September, wedge telah dibuka antara indeks dolar dan yuan, dengan perdagangan mata uang Cina pada tingkat yang secara signifikan lebih lemah daripada yang ditunjukkan oleh alat ukur.
Selama AS memberlakukan tarif, Beijing tampaknya senang membiarkan yuan merana. Itu berubah dengan gencatan senjata yang disepakati antara Trump dan Presiden Cina Xi Jinping di Buenos Aires.
Yuan melonjak setelah kesepakatan, bahkan ketika indeks dolar tetap datar. Mata uang memiliki kenaikan terbesar dalam lebih dari dua tahun pada hari Senin, menguat 1 persen, dan menambahkan 0,7 persen lebih lanjut pada hari Selasa. (Ini mundur pada hari Rabu dan lagi pada hari Kamis setelah kepala keuangan Huawei Technologies Co. ditangkap di Kanada atas permintaan AS, membuat marah China.)
Baca Juga :
Meskipun kami tidak dapat mengatakan dengan pasti bahwa Beijing memanipulasi mata uang untuk tujuan diplomatik, ini jelas memiliki semua penampilan untuk melakukannya. Ketika mencoba untuk menghindari tarif, itu membuat yuan sangat tinggi. Ketika mencoba untuk mengurangi dampak tarif, itu melemahkan mata uang. Mencoba untuk meyakinkan Trump dari niat baik China, itu mendorong yuan kembali.
Apa yang membuat semua teater kabuki mata uang ini begitu terkenal adalah betapa sedikit yang diperoleh Beijing. Trump percaya, salah, bahwa manipulasi ini ditujukan untuk meningkatkan perdagangan Tiongkok. Negosiator AS, sementara itu, tidak mungkin terpengaruh oleh gerakan satu minggu atau satu bulan.
Masalah mendasar adalah sebagian kurangnya kepercayaan Washington terhadap Beijing untuk melaksanakan kebijakan. Keranjang harga CFETS tidak sempurna di mata AS. Tetapi mengikuti itu akan melayani Cina lebih baik dari permainan perang perdagangan yang berlanjut ini.
Diedit oleh : PT Equityworld Semarang -Equity World -Equityworld Futures -PT Equityworld
Comments